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小灰熊金服:揭秘P2P平台利率差别之谜

时间:2018-05-24 13:19 来源:综合 作者:

互联网金融在中国可谓是以迅雷不及掩耳之势在高速发展。其中,在琳琅满目的P2P平台里,与投资人最为休戚相关的收益率则始终呈现一派天壤之别的姿态——低至7%,高则达到令人瞠目结舌的30%。

收益率高低的背后,究竟隐藏的是什么样的真相抑或有何隐情?今天,小灰熊金服特此开此篇,在这里和诸君探讨一二。

P2P平台利率虚高的背后另有隐情

P2P平台的利率呈两极分化之势的原因非常复杂。但用户选择一个平台本质上还是冲着高收益、安全性及体验去的,其中,高收益更是用户选择一个平台时考量的首要条件。

于是,各大平台除了奇葩尽出的营销招数之外,令人咂舌的畸高收益率层出不穷也就不足为奇了。

但其实高收益率的背后,隐藏的是暗流涌动的风险。这种风险是双向的,首先,于平台而言,高收益率意味着平台会面临巨大的资金补贴压力(这一点将在下文中作详细论述);其次,于投资人而言,也是一种欠缺理性思维和风险意识的可持续投资行为。要知道收益与风险始终福祸相依,高收益率从某一层面上说,一定是伴随着高风险的!

P2P平台的利率应由市场供求关系决定 即利率市场化

在传统金融市场,利率市场化是指存贷款利率的决定权交给市场,根据市场信息和货币供求关系来决定利率的机制。由市场规则决定借贷利率,对借款人和出借人都是公平的选择。

这一原则放到互联网金融领域同样适用。

我们知道,互联网金融是传统金融和互联网技术结合的产物,它同时具备互联网和金融的双重属性。不同的是,金融是其天然的本质属性,互联网是其在发展过程中,为适应市场环境变化而进化出来的后天属性。

投资人的收益率(借款利率)由借贷市场供需关系决定的。风险越高,收益越高——这便是利率市场化。只有在市场机制下,资金才能更好地得到有效配置和流通。相信只有当互联网金融市场的利率真正实现市场化,才能传播真正的普惠之光,走上健康可持续发展的道路。

国资系、银行系、上市系P2P平台的平均利率分析

随着互联网金融的发展态势持续走高,各大传统金融机构及其他资本纷纷涉足该领域。尤其以国资系、银行系、保险系背景的传统金融机构或企业为甚。

当下,国资系P2P平台的代表金开贷其平均年化收益率为8%-12%;其他代表平台乾贷网平均年化收益率为<8%、金宝保8%-12%%、民生易贷<8%;

在银行系中,陆金所的平均年化收益率为<8%左右,其他如e融e贷为6%-9%;小企业E家的平均利率也<8%;小马bank<8%;

上市系平台相比较要略高于国资系及银行系。前海理想金融及银湖网的平均利率均在13%-16%之间,较高的如搜易贷达到16%-20%;其中主要原因是平台用大部分资金在补贴利率!

综上所述,国资系、银河系、上市系P2P平台作为中国P2P领域的领头企业,其利率在7%-12%的区间的现象比较普遍,也从一定程度上反映了P2P领域合理利率的范围。此外,目前P2P平台和第三方合作机构引进的债权项目利率也仅达到13%左右,如有利网引进的线下债权项目利率即为13%。

虚高的利率——借款人不能承受的生命之重

首先,我国《民法通则》明确规定,民间借贷的利率不得高于银行贷款利率的四倍,在央行降息后,短期贷款的利率为5.6%,也就是说,超过22.4%的年化利率已属高利贷,超出法律规定的部分便不受法律保护。

其次,多数P2P平台贷款对象多以个人或小微企业为主。其利率实际承受能力是有限的。与其同时,第三方服务机构(如平台、支付机构、担保机构)从中抽取3%-5%手续费。假设如果一个平台的年化收益率是20%,那么作为借款方的个人或小微企业就要承担至少30%左右的贷款利率,这对借款人或融资企业来说,简直是难以承受的生命之重。

此外,我们还要考虑到通过P2P平台借款或融资的对象均以个人或小微企业为主。我们还要思考这些借款人借钱去干什么?借钱用在什么行业?然后,再换位思考一下,如果我是借款人,我花20%的利息成本,去做生意,我愿意吗?我不愿意的话,为什么会出现在P2P平台去融资呢?那只有一个解释了:有猫腻!

据调查显示:从借款人(融资企业)能够承受的利率范围在15-18%之间,超过20%,就会不堪重负,直接导致无法偿还借款,于是坏账发生了。

虚高的利率——平台饮鸩止渴式的自杀营销

前文提到为了争抢有限的用户资源,多数平台企图以高收益率来吸引用户。这一方法其实就是平台饮鸩止渴的自杀行为。

道理很简单,如果一个平台给投资者的收益率都高达20%甚至30%,那么给融资企业的成本至少在40%-50%,请问哪个借款方能接受如此高的融资成本呢?40%-50%的借款利率,听上去更像是一场抢劫行为。

此外,从上文列举的国资系、银行系、上市系等主流P2P平台收益区间更能代表整个行业趋势。目前来看,年化收益达到18%的网贷平台已经需要尤其谨慎。14%-18%的收益率相对安稳,但也要视平台的具体情况而定。

银监会创新监管部主任王岩岫认为:如果一个平台的利率达到20%,我们很难看到你有可持续发展的能力。

高息平台必然缺乏可持续发展的动力,这是毋庸置疑的铁律。

目前民间借贷的月息在2.5分左右,资质好一些的借款客户,月息可以低至2分或1.5分。但是,目前很多平台在激烈的竞争中,为了争夺用户资源,给出3分、4分的畸高月息,实际上是平台在用资金补贴,让利率看上去很美。一旦平台降低利息,用户就会流失;但如果一直维持高利息,平台又会陷入入不敷出的困境,直到最终走向倒闭或者跑路。这主要是因为过高的收益水平导致平台平均收益不足以覆盖风险。

所以说,无论从整个行业的发展前景还是平台自身的发展前景考量,虚高的收益率都是一种将自己逼上绝路的行为。高利率也许会再短期内吸引一部分用户,但毕竟不是长久之计,饮鸩止渴的后果便是自取灭亡。这个时候,一些仍然动辄收益率高达18%,甚至20%、25%、30%的平台,该好好反思了!

到底什么区间的利率才是合理安全的

那么,综上所述,在保障互联网金融行业及平台健康、可持续发展的前提下,利率范围为8%-14%这个区间最为合理,其安全性最高。也是借贷双方及平台都能够承受的范围。

权威机构分析结果得出,以银行及其他传统金融机构利率为参照物,网贷平台的利率稳定在7%-14%左右的水准是较为合理的。如果一个平台的收益率达到18%-25%,投资人的利息和借款人的利息便会出现倒挂——即平台靠补贴而维持畸高的利率水平,那么平台将难以生存。在不远的将来,整个行业必然面临洗牌。未来可能会有60%~70%的平台因不堪重负的畸高利率而被淘汰。

维持78%-14%区间的利率水平,才是三方共赢的局面。首先,借款人(或融资企业)能够承受这样的利率;其次平台不会因利率畸高而额外补贴导致平台亏损;最后,此区间的利率水平也能够保证投资人的收益维持在较高和较为持续稳定的状态。

这也是小灰熊金服一直坚持其收益率区间为10%-12%区间的主要原因。只有维持在这个收益率区间,平台才存在可持续健康发展的空间;该利率区间也是借款人能够合理承受的范围之内;最重要的是对投资人而言,能够为其带来持续而稳定的收益。


撕开P2P平台虚高利率的华丽表皮,窥探其内在,我们才恍然大悟,所谓的美丽不过是表象。有时候投资人永远不知道平台在看上去很美的高收益率背后,是一个怎样的陷阱或黑手。好在,幡然醒悟总比永远沉溺来得有效和实际。


责任编辑:金一山
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