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杨锦鑫:美元太过强势,黄金继续回撤

时间:2018-06-20 16:48 来源: 作者:杨锦鑫

2018年6月14日,美方宣布对从中国进口的500亿美元的商品加征25%的惩罚性关税,翌日,中国以同样的方式予以回击;周一(6月18日)端午小长假期间,美国单方面落地500亿美元征税清单,使得整个黄金市场周初便开始承压,继中美贸易战再度被重启后,美国白宫方面变本加厉,周二特朗普宣布将制定2000亿美元征税清单,6月19日,中国商务部发表谈话,如果美方失去理性、出台清单,中方将不得不采取数量型和质量型相结合的综合措施,做出强有力反制。至此,美国变本加厉的行为致中美经贸面临有史以来最大挑战,全球金融市场也遭遇风暴来袭。

 

隔夜,贸易战发酵引发资金回流美元,强势的美元指数(DXY)先是让金银上涨空间有限,再是制约上周五约70亿美元期金砸盘的黄金空头回补力量,最终通过美债的撑腰,推动金价走低。根据FXTM的研究分析师Lukman Otunuga分析,虽然贸易紧张局势和地缘政治不确定性可能推升避险商品价格,但作为避险商品之一的美元,也在暗中升值,而美元升值可能会继续阻碍金银上涨。此外,金银身为大宗商品行列一员,黄金本身在贸易战中扮演的避险角色,在其又属于商品角色的对比下,显得不值一提。

进入第二季度,黄金价格自高位累计下跌约90美元,和去年火热时期对比,黄金似乎已经开启了熊市。目前,无论是期货黄金,还是现货黄金,两者均触及今年以来新低,并且已经回吐去年大半涨幅。不仅如此,在美联储两次加息和美联储预期年内四次加息的打压下,黄金暴跌的“恐慌”情绪,也正在蔓延到其他大宗商品品种。白银、钯金、LME铜、镍、锌、镍均出现了不同程度下跌。据央视网消息,六月第三周大宗商品价格指数降0.1点,降幅0.1%。具体则为,六月第三周(6月11日至17日),中国大宗商品价格指数(CCPI)为143.84点,其中橡胶类、油料油脂类降幅居前,分别下降2.6%和2.5%。

 

尽管凯投宏观分析称,贸易战风险不断发酵将迫使投资者撤出风险资产,转向避险资产,金价将从中受益,但美国经济的乐观,以及美联储鹰派的抬头,将会是黄金反弹的一大阻力。同时,海通证券认为:超大规模贸易战发生的可能性较小。海通证券官方表示,超大规模的贸易战发生的可能性较小,但小规模的贸易战或者贸易摩擦在接下来的几年内或许都很难避免。因此,投资者不必过分倚重贸易战会给黄金带来潜在利好。

从最新的资金面留向来看,各类资产齐跌唯美元上涨,美元正成为今年货币市场新宠儿。经贸易战一役,美元和日圆成为避险货币中最亮眼的角色,市场交易员也在疯狂将资金投入这两者被认为风险较小的货币。数据面板上显示,10年美债收益率于周二守住3%心理关键支撑,不断提振美指,美元指数得此臂膀,触及去年7月以来最高的95.296。黄金则在美元指数打压下走软,盘中一度跌至1270附近,即使之后反弹到1275美元附近收官,仍是难敌美元强势,于是投资者看到了黄金在今日还是在下坠。

 

Union Bancaire Privée的Koon Chow认为,中美贸易争端的发展将为市场带来避险情绪,黄金将受益。对于美元所受到的影响,Chow称,美元的表现将是比较混合的。美元正处在‘风暴眼’中,但另一方面,美元又是避险资产。基本面上,在美元大涨之后,市场对贵金属后市表现看法依然悲观,黄金ETF多头持仓正在不断减少,市场渴望寻求筑底,而不是等待黄金反弹。据悉,全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓周一保持不变,当前持仓量为828.76吨,为今年2月22日来最低水平。

技术面上,美元指数日内表现强劲,截至欧市开盘,仍在95关口上方。现货黄金日线图显示,自K线回抽通道下轨大幅下行以来,价格已跌破斐波那契61.8%回调位1286.02形成的支撑位置,进一步支撑位见斐波那契78.6%回调位1264.25,若跌破该支撑,可能继续跌至去年12月低点1236.52.若价格上行,上方阻力位见1286.02,进一步阻力见斐波那契50.0%回调位1301.32。四小时图显示,昨夜美元的大幅上涨给黄金带来了压力,行情再现大幅度跳水,K线下破了昨日构筑楔形结构的中继形态,整体依旧还是大的空头格局,日内关注反弹楔形结构底部1280附近的反弹。附图指标KDJ显示,三线低位粘合;附图指标RSJ显示,交易量减少。综合来看,操作暂时可围绕1270-1282区间进行。具体策略如下:

 

1282一线空单进场,止损1286,看向1272下方

 

1270一线多单进场,止损1266,看向1280附近


责任编辑:杨锦鑫
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